Dentre
os grandes paradigmas da gestão econômico financeira se encontra a necessidade
de gerar rentabilidade ou lucratividade. Este artigo pretende ajudar a entender
melhor a diferença entre os dois e como utiliza-los para apoiar a tomada de
decisão gerencial.
Vamos primeiro definir
os dois indicadores para em seguida entender melhor como eles apoiam a tomada
de decisão.
Rentabilidade é o
retorno sobre o capital investido, isto é, quanto a empresa retorna em forma de
lucro em relação ao recurso investido pelos sócios. Seus principais
indicadores são o retorno sobre o patrimônio liquido (o principal deles), o
retorno sobre o investimento total e o retorno sobre o ativo.
Lucratividade é a
relação entre o lucro e a receita do período, desta forma podemos dizer que a
margem bruta é um indicador de lucratividade, bem como a
margem operacional e a margem liquida. Esse índice nos mostra para cada um
real faturado, quanto sobra ao final do período, seja após a retirada dos
custos, dos gastos operacionais ou após todos os gastos do exercício,
respectivamente.
Existem empresa que tem
ótimas rentabilidades e baixas lucratividades, outras o inverso e algumas
conseguem ter boa lucratividade e rentabilidade o que demonstra solidez
econômica. Porém, qual delas é mais importante para a tomada de decisão?
Sem dúvida o investidor
quer, acima de tudo, que o seu capital retorne o mais rápido possível. Além do
mais, um negócio só pode ser considerado viável se devolver ao investidor um
valor mais alto do que ele conseguiria em qualquer outra aplicação, seja
financeira ou empresarial. Portanto, a rentabilidade se transforma no indicador
mais importante no ponto de vista de quem está colocando dinheiro na empresa e
como trabalhamos para gerar valor aos acionistas, esse é o indicador econômico
mais importante e deve ser trabalhado com máxima atenção para que o resultado
seja a satisfação do investidor e o aumento do valor da empresa no mercado.
Quanto à lucratividade,
esta deve ser usada para comparar a estrutura de gastos da empresa frente ao
mercado e assim verificar se a empresa tem possibilidade de melhorar ainda
mais o seu resultado econômico. Caso a lucratividade da empresa esteja
abaixo da média do mercado, isso é sinal de que existe gordura na estrutura e a
gestão pode reduzir gastos ou, em alguns casos, buscar um aumento de receita
para que esse índice seja regulado.
Desta forma, é sempre
importante que a empresa esteja buscando gerar rentabilidade e desejável que
esteja com a lucratividade ajustada para garantir o aumento de valor para o
acionista e o crescimento sustentável.
Esplêndida explicação, parabéns!
ResponderExcluirEspecialmente uma boa parte dos micro-empreendedores, amargam esta dificuldade de separar estas duas visões. Neste nosso momento econômico difícil e conturbado, altas de preços, difícil repasse, carga tributária gananciosa, todos brigando para sobrevivência, esta é meta.
Jair
Obrigado Jair! infelizmente os micro-empreendedores não estão tendo o apoio necessário para entender um pouco melhor o seu próprio negócio e os poucos que conseguem esbarram na crise que assola o país nesse momento, mas estou certo de que tudo isso vai mudar e o Brasil seguirá fortemente para uma nova realidade.
ExcluirEduardo boa explicação sobre rentabilidade e lucratividade.
ResponderExcluirAlguns importantes pontos sobre a rentabilidade: taxa de aplicação do recurso ($) livre de risco + taxa de risco aceita pelo investidor; outro ponto importante é a média ponderada de capital (WACC) para obter a taxa do capital disponível ao investimento. Neste ponto temos como parte de capital de terceiros empréstimos bancários que são deduzidos na DRE na obtenção do LL.
Sobre lucratividade importante os pontos mencionados, mas o lucro líquido com o impostos já deduzidos, como o custo do capital investido e utilizado na operação.
Parabéns.
Obrigado Luiz!
ExcluirSeu comentário foi perfeito e todos os pontos que você falou são importantes para entendermos melhor nossa capacidade de gerar resultado. Quis fazer um resumo para facilitar o entendimento, mas vou levar em consideração outros pontos em minhas novas postagens.